Στο μικροσκόπιο της Fitch η ελληνική οικονομία

Τη νέα της έκθεση για το αξιόχρεο της χώρας θα ανακοινώσει η Fitch Ratings, με την ελληνική οικονομία να βρίσκεται σε περίοδο αξιολόγησης.

Σε τροχιά κρίσιμων αξιολογήσεων εισέρχεται η ελληνική οικονομία, καθώς η Fitch Ratings αναμένεται να ανακοινώσει τη νέα της έκθεση για το αξιόχρεο της χώρας. Η επικείμενη αξιολόγηση έρχεται σε μία περίοδο όπου η Ελλάδα διατηρεί σταθερή την επενδυτική της βαθμίδα (BBB- με σταθερές προοπτικές) από τον Νοέμβριο του 2023, σηματοδοτώντας μια ιστορική επιστροφή στην επενδυτική κατηγορία μετά από πάνω από μία δεκαετία.

Η προσμονή γύρω από την έκθεση της Fitch δεν είναι τυχαία. Η αξιολόγηση του οίκου θεωρείται καθοριστικής σημασίας, τόσο για την κατεύθυνση των αγορών όσο και για την περαιτέρω μείωση του κόστους δανεισμού της χώρας. Ειδικότερα, η επανένταξη της Ελλάδας στους δείκτες επενδυτικών χαρτοφυλακίων μεγάλων θεσμικών επενδυτών έχει δημιουργήσει αυξημένη ροή κεφαλαίων προς τα ελληνικά ομόλογα και μετοχές, γεγονός που ενισχύει τη δυναμική της εγχώριας αγοράς.

Η Fitch θα αξιολογήσει την πρόοδο της χώρας σε βασικά μακροοικονομικά και δημοσιονομικά μέτωπα: την αποκλιμάκωση του δημόσιου χρέους ως ποσοστό του ΑΕΠ, την επιτάχυνση της ανάπτυξης, τη δημοσιονομική πειθαρχία και την ανθεκτικότητα του τραπεζικού συστήματος. Σημαντικό είναι το γεγονός ότι, μόλις τον Απρίλιο του 2025, ο ίδιος οίκος αναβάθμισε την πιστοληπτική ικανότητα των τεσσάρων μεγαλύτερων ελληνικών τραπεζών (Εθνική, Eurobank, Alpha Bank, Τράπεζα Πειραιώς), επικαλούμενος τη σαφή βελτίωση του λειτουργικού περιβάλλοντος, τη μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων και την αυξανόμενη κεφαλαιακή επάρκεια.

Οι επενδυτές αναμένουν με ιδιαίτερο ενδιαφέρον τις προβλέψεις του οίκου για την πορεία της ελληνικής οικονομίας έως το 2026, με επίκεντρο την επίτευξη πρωτογενών πλεονασμάτων, την υλοποίηση μεταρρυθμίσεων και την ανθεκτικότητα του αναπτυξιακού μοντέλου εν μέσω διεθνών γεωπολιτικών εντάσεων. Παράλληλα, η Ελλάδα επιδεικνύει αξιοσημείωτη πρόοδο στην απορρόφηση των πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης, γεγονός που συμβάλλει στην ώθηση των επενδύσεων και στη δημιουργία βιώσιμων θέσεων εργασίας.

Σε τεχνικό επίπεδο, μια πιθανή αναβάθμιση της αξιολόγησης από τη Fitch θα ενίσχυε περαιτέρω την πιστοληπτική εικόνα της χώρας και θα αποτελούσε επιπλέον μήνυμα εμπιστοσύνης προς τις αγορές. Η Ελλάδα θα μπορούσε να εισέλθει σταδιακά σε πιο ευνοϊκά επενδυτικά ράλι, ενισχύοντας τη ρευστότητα και μειώνοντας το spread των ομολόγων έναντι του γερμανικού bund.

Σε κάθε περίπτωση, η τρέχουσα συγκυρία αποδεικνύει ότι η ελληνική οικονομία όχι μόνο έχει αφήσει πίσω της την εποχή των μνημονίων, αλλά επαναπροσδιορίζεται πλέον ως αξιόπιστος εταίρος και επενδυτικός προορισμός στη ζώνη του ευρώ. Το επόμενο βήμα είναι η εδραίωση αυτής της εμπιστοσύνης μέσα από συνέπεια, σταθερότητα και μεταρρυθμιστική επιμονή.