ΕΚΤ: Νέα αύξηση επιτοκίων λόγω πληθωρισμού και ενέργειας

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναμένεται να προχωρήσει σήμερα, 10 Σεπτεμβρίου, σε νέα αύξηση των βασικών επιτοκίων κατά 0,25 ποσοστιαίες μονάδες, καθώς οι αυξημένες τιμές ενέργειας ενισχύουν τις πληθωριστικές πιέσεις στην ευρωζώνη.

Το σήμα για την πιθανή νέα αύξηση έδωσε πρώτη η Ιζαμπέλ Σνάμπελ, μέλος του Εκτελεστικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, προειδοποιώντας ότι ο πληθωρισμός ενδέχεται να παραμείνει πάνω από τον στόχο του 2% για μεγάλο χρονικό διάστημα. Όπως ανέφερε, βασικός παράγοντας είναι ο αντίκτυπος της διαμάχης γύρω από τα Στενά του Ορμούζ στις τιμές της ενέργειας.

Τον Ιούνιο του 2026, η ΕΚΤ είχε αυξήσει το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,25%, έπειτα από μια περίοδο οκτώ μειώσεων που είχαν οδηγήσει το επιτόκιο από το 4% στο 2%.

Από τις 17 Ιουνίου, τα τρία βασικά επιτόκια της ΕΚΤ διαμορφώνονται ως εξής:

επιτόκιο διευκόλυνσης καταθέσεων: 2,25% επιτόκιο κύριας αναχρηματοδότησης: 2,40% επιτόκιο διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης: 2,65%

Τι περιμένουν οι αναλυτές

Οι αναλυτές θεωρούν σε μεγάλο βαθμό προεξοφλημένη την αύξηση του Σεπτεμβρίου, με το ενδιαφέρον να στρέφεται πλέον στις επόμενες κινήσεις της ΕΚΤ.

Οι αγορές αναμένουν ότι μπορεί να ακολουθήσουν και άλλες αυξήσεις μέχρι το τέλος του έτους. Ωστόσο, αρκετοί αναλυτές εκτιμούν ότι μετά τον Σεπτέμβριο η ΕΚΤ ενδέχεται να διατηρήσει στάση αναμονής, εφόσον οι δευτερογενείς επιπτώσεις του ενεργειακού σοκ στις τιμές παραμείνουν περιορισμένες.

«Εξακολουθούμε να δυσκολευόμαστε να δούμε, εν μέσω προβλημάτων δημόσιων οικονομικών και αυξανόμενων αποδόσεων ομολόγων, ότι η ΕΚΤ θα ήταν πραγματικά πρόθυμη να ρίξει περισσότερο λάδι στη φωτιά», δήλωσε ο Carsten Brzeski, παγκόσμιος επικεφαλής μακροοικονομικών της ING.

Ο ίδιος εκτιμά ότι η ΕΚΤ θα προχωρήσει σε αύξηση κατά 0,25 ποσοστιαίες μονάδες τον Σεπτέμβριο, αλλά δεν αναμένει περαιτέρω αυξήσεις στη συνέχεια. «Με άλλα λόγια, είναι δύσκολο να φανταστεί κανείς ότι η ΕΚΤ είναι πρόθυμη να ρισκάρει μια ύφεση για να αντιμετωπίσει αυτό που εξακολουθεί να αποτελεί ένα τυπικό σοκ από την πλευρά της προσφοράς», σημείωσε.

Την ίδια ώρα, ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη επιταχύνθηκε στο 3,3% τον Αύγουστο, παραμένοντας σημαντικά πάνω από τον στόχο του 2% της ΕΚΤ. Η άνοδος αποδίδεται σε μεγάλο βαθμό στην αύξηση του ενεργειακού κόστους, γεγονός που ενισχύει τις εκτιμήσεις για νέα αύξηση των επιτοκίων κατά τη σημερινή συνεδρίαση.