Χρηματιστήριο Αθηνών: Με φόντο τις αποκοπές μερισμάτων και την ψυχολογία της αγοράς
Tο εντυπωσιακό ράλι του Μαΐου έχει δημιουργήσει ένα ισχυρό απόθεμα κερδών για το 2025.
Διονύσης Ασημιάδης 
Τρεις συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις καταγράφει το Χρηματιστήριο Αθηνών, με τους πωλητές να έχουν ανακτήσει τον έλεγχο των πρωτοβουλιών, αφομοιώνοντας σταδιακά τα κέρδη των προηγούμενων εβδομάδων.
Παρά τη διόρθωση αυτή, η εικόνα της αγοράς παραμένει συνολικά θετική, καθώς το εντυπωσιακό ράλι του Μαΐου έχει δημιουργήσει ένα ισχυρό απόθεμα κερδών για το 2025, το οποίο φτάνει ήδη στο +23%. Η παρούσα αναδίπλωση θεωρείται από πολλούς αναλυτές ως απαραίτητη και ενδεχομένως υγιής, βοηθώντας να αποφευχθούν φαινόμενα υπερθέρμανσης.
Ο Γενικός Δείκτης, αν και απέχει περίπου 54 μονάδες από τις πολυαναμενόμενες κορυφές 15ετίας στις 1.876 μονάδες, παραμένει επί δώδεκα συνεχόμενες συνεδριάσεις πάνω από το ψυχολογικό επίπεδο των 1.800 μονάδων. Το στατιστικό αυτό στοιχείο υπογραμμίζει τη σχετική σταθερότητα που έχει αρχίσει να αποκτά η ελληνική αγορά, ακόμα και εν μέσω διεθνών αναταραχών. Η επενδυτική ψυχολογία επηρεάζεται αναμφίβολα από το παγκόσμιο περιβάλλον, καθώς η επιστροφή του ζητήματος των εμπορικών δασμών στο προσκήνιο προκαλεί νευρικότητα.
Η ανακοίνωση του Ντόναλντ Τραμπ για διπλασιασμό των δασμών στον εισαγόμενο χάλυβα από 25% σε 50% ενισχύει τις ανησυχίες, ενώ οι διαπραγματεύσεις ΗΠΑ–Κίνας φαίνεται να παραμένουν στάσιμες, εντείνοντας τη διεθνή αβεβαιότητα. Παρά τις πιέσεις, οι θεμελιώδεις ανοδικοί παράγοντες της ελληνικής αγοράς εξακολουθούν να ισχύουν.
Τα ισχυρά οικονομικά μεγέθη, η γενναιόδωρη μερισματική πολιτική εισηγμένων, οι σταθερές μακροοικονομικές προοπτικές και η συνεχιζόμενη δραστηριότητα σε επίπεδο εταιρικών συμφωνιών, δημιουργούν ένα περιβάλλον που παραμένει υποστηρικτικό για τις μετοχές.
Στο σημερινό ταμπλό, η προσοχή εστιάζεται στις αποκοπές μερισμάτων, καθώς αρκετές μετοχές διαπραγματεύονται πλέον χωρίς το σχετικό δικαίωμα. Συγκεκριμένα, η Εθνική Τράπεζα διαπραγματεύεται χωρίς το μέρισμα των 0,44 ευρώ ανά μετοχή, αποδίδοντας περίπου 4,1%. Το ίδιο ισχύει για την Performance Technologies (0,10 ευρώ με απόδοση 1,8%), τη Noval (0,04 ευρώ με απόδοση 1,5%) και τη CNL Capital, η οποία αποκόπτει συμπληρωματικό μέρισμα ύψους 0,15 ευρώ. Από την πλευρά της, η Τράπεζα Πειραιώς αφαιρεί σήμερα το δικαίωμα επιστροφής κεφαλαίου ύψους 0,298 ευρώ ανά μετοχή, αποδίδοντας 5%.
Επιπλέον, πραγματοποιείται σήμερα η Γενική Συνέλευση της Metlen, η οποία αναμένεται να εγκρίνει τη διανομή μερίσματος 1,5 ευρώ ανά μετοχή, διατηρώντας την απόδοση στο 3,3%, ίδια με την περσινή. Παράλληλα, αναμένονται τα οικονομικά αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου για τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, τα οποία ενδέχεται να λειτουργήσουν ως καθοριστικός παράγοντας για τη μετοχή αλλά και για τη συνολική επενδυτική τάση στον κλάδο των κατασκευών και της ενέργειας.
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον προκαλεί και η ανακοίνωση της Ideal Holdings, η οποία γνωστοποίησε την πρόθεσή της να προχωρήσει σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου μέσω της έκδοσης έως και 8 εκατομμυρίων νέων μετοχών, σε εύρος τιμών από 5,80 έως 6,10 ευρώ. Η αύξηση θα πραγματοποιηθεί με κατάργηση του δικαιώματος προτίμησης, και η διαδικασία θα διαρκέσει από τις 11 έως τις 13 Ιουνίου. Πρόκειται για μια σημαντική κίνηση που αναμένεται να συγκεντρώσει αυξημένο επενδυτικό ενδιαφέρον, τόσο για το τίμημα όσο και για την πορεία της μετοχής το αμέσως επόμενο διάστημα.
Σε διεθνές επίπεδο, το θέμα των εμπορικών εντάσεων αναζωπυρώνεται, καθώς η επιθετική εμπορική ρητορική των Ηνωμένων Πολιτειών βρίσκει αντανακλάσεις στις διεθνείς αγορές. Οι διαπραγματεύσεις με την Κίνα φαίνεται να παραμένουν σε τέλμα, γεγονός που διατηρεί σε υψηλά επίπεδα τη μεταβλητότητα και την επιφυλακτικότητα των διεθνών επενδυτών.
Το ελληνικό χρηματιστήριο, ωστόσο, εξακολουθεί να επιδεικνύει σημάδια ωρίμανσης. Οι επενδυτές δείχνουν να αξιολογούν με μεγαλύτερη ψυχραιμία τις διεθνείς εξελίξεις, εστιάζοντας περισσότερο στα εγχώρια θεμελιώδη. Παρά τις διακυμάνσεις των τελευταίων ημερών, οι προοπτικές για το υπόλοιπο του 2025 παραμένουν θετικές, με τα μεγάλα χαρτοφυλάκια να εμφανίζονται περισσότερο διατεθειμένα να δώσουν χρόνο στην αγορά να χωνέψει τα κέρδη της, αξιολογώντας επιλεκτικά νέες ευκαιρίες.
