Ο χρυσός σπάει τα όρια – Ιστορική άνοδος άνω των 3.700 δολαρίων
Η άνοδος σε τέτοια επίπεδα ενδέχεται να οδηγήσει σε διορθωτικές κινήσεις, ειδικά αν η αμερικανική οικονομία εμφανίσει μεγαλύτερη ανθεκτικότητα απ’ όσο αναμένεται ή αν το δολάριο συνεχίσει να ενισχύεται.
Διονύσης Ασημιάδης
Ο χρυσός κατέγραψε ένα ακόμη εντυπωσιακό ορόσημο, ξεπερνώντας για πρώτη φορά στην ιστορία του τα 3.700 δολάρια ανά ουγκιά.
Η άνοδος δεν αποτελεί μια απλή τεχνική κίνηση στις αγορές, αλλά την αντανάκλαση βαθύτερων διεθνών ανησυχιών οδηγώντας τους επενδυτές να αναζητήσουν «ασφαλή καταφύγια. Το πολύτιμο αυτό μέταλλο εξακολουθεί να θεωρείται το πιο αξιόπιστο μέσο διατήρησης αξίας σε περιόδους έντονης μεταβλητότητας, γεγονός που η σημερινή συγκυρία το επιβεβαιώνει με τον πιο εμφατικό τρόπο. Κατά τη χθεσινή συνεδρίαση, η τιμή spot εκτινάχθηκε έως τα 3.702,95 δολάρια, πριν καταγράψει μικρή διόρθωση. Παρά την ελαφρά πτώση, η ανοδική τάση παραμένει ισχυρή, με τον χρυσό να έχει ενισχυθεί πάνω από 40%, ποσοστό που υπερβαίνει κάθε προσδοκία.
Κεντρικός καταλύτης αυτής της πορείας είναι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed). Οι αγορές θεωρούν σχεδόν δεδομένο ότι η Fed θα προχωρήσει σύντομα σε μείωση επιτοκίων, γεγονός που μειώνει το κόστος ευκαιρίας της κατοχής χρυσού έναντι του δολαρίου ή των αμερικανικών κρατικών ομολόγων. Οι χαμηλότερες αποδόσεις των ομολόγων, σε συνδυασμό με τις πληθωριστικές πιέσεις και τις γεωπολιτικές αβεβαιότητες, ενισχύουν ακόμη περισσότερο τη θέση του χρυσού ως επενδυτικού «καταφυγίου».
Η διεθνής εικόνα προσφέρει ένα σύνθετο υπόβαθρο. Στην Ασία, κεντρικές τράπεζες της Κίνας και της Ινδίας ενισχύουν τα αποθέματά τους σε χρυσό, επιδιώκοντας μεγαλύτερη ασφάλεια σε ένα περιβάλλον έντονων νομισματικών διακυμάνσεων. Στην Ευρώπη, τα σενάρια ύφεσης και η ενεργειακή αβεβαιότητα οδηγούν θεσμικούς επενδυτές σε μετακίνηση κεφαλαίων από πιο ριψοκίνδυνα assets στον χρυσό. Παράλληλα, οι γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή και η αβεβαιότητα γύρω από το εμπόριο στην Ασία ενισχύουν τη ζήτηση για πολύτιμα μέταλλα. Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι το επόμενο διάστημα θα είναι καθοριστικό. Αν η Fed κινηθεί επιθετικά μειώνοντας τα επιτόκια, η ανοδική τροχιά του χρυσού μπορεί να αποκτήσει ακόμη μεγαλύτερη δυναμική. Ήδη κάποιοι επενδυτικοί οίκοι δεν αποκλείουν ότι, σε περίπτωση παρατεταμένης αστάθειας στις κεφαλαιαγορές, η τιμή θα μπορούσε να κινηθεί προς τα 4.000 δολάρια εντός του 2025, με πιο μακροπρόθεσμες προβλέψεις να κάνουν λόγο ακόμη και για τα 5.000 δολάρια ανά ουγκιά.
Βέβαια, δεν λείπουν και οι πιο συγκρατημένες φωνές. Η άνοδος σε τέτοια επίπεδα ενδέχεται να οδηγήσει σε διορθωτικές κινήσεις, ειδικά αν η αμερικανική οικονομία εμφανίσει μεγαλύτερη ανθεκτικότητα απ’ όσο αναμένεται ή αν το δολάριο συνεχίσει να ενισχύεται. Σε κάθε περίπτωση, το μήνυμα των αγορών είναι σαφές. Το επόμενο διάστημα θα κρίνει αν η εκρηκτική άνοδος μπορεί να διατηρηθεί ή αν θα ακολουθήσει διορθωτική πορεία. Σε κάθε περίπτωση, ο χρυσός παραμένει ο μεγάλος «ρυθμιστής» των αγορών, με τις αποφάσεις της Fed και τις γεωπολιτικές εξελίξεις θα καθορίζουν τα όρια του νέου ιστορικού του κύκλου.